什么是交易所买卖基金(交易所交易基金)?

交易所交易基金(交易所交易基金)是一种集合投资证券,运作方式与共同基金类似. 通常,etf会跟踪某一特定指数、行业、大宗商品或其他资产,但与之不同 共同基金在美国,etf可以像买卖普通股票一样在证券交易所买卖. 交易所交易基金的结构可以追踪任何东西,从单个商品的价格到大量且多样化的证券集合. etf的结构甚至可以跟踪特定的投资策略.

第一个交易所交易基金是SPDR S&p500 etf (间谍),它跟踪 S&P 500指数目前,该基金仍是交易活跃的交易所交易基金.

关键的外卖

  • 交易所交易基金(交易所交易基金)是一篮子在交易所交易的证券,就像股票一样.
  • 交易所交易基金 share prices fluctuate all day as the 交易所交易基金 is bought 和 sold; this is different from 共同基金, 哪些股票在每天收盘后只交易一次.
  • 交易所交易基金 can contain all types of investments, 包括股票, 大宗商品, or 债券; some offer U.S.,而其他的则是国际性的.
  • 与单独购买股票相比,etf提供较低的费用比率和更少的经纪人佣金.

了解交易所交易基金(etf)

交易所交易基金被称为An 交易所交易 基金,因为它像股票一样在交易所交易. 随着股票在市场上的买卖,交易所交易基金的股票价格在整个交易日中都会发生变化. 这是 不同于共同基金这类股票不在交易所交易,每天收盘后只交易一次. 此外,etf的成本效益更高 液体 与共同基金相比.

交易所交易基金是一种持有倍数的基金 标的资产,而不是像股票那样只有一个. 由于交易所交易基金中包含多种资产,它们可能是一个受欢迎的选择 多样化. 因此,etf可以包含多种类型的投资, 包括股票, 大宗商品, 债券, 或者是投资类型的混合. 一只交易所交易基金可以拥有不同行业的数百或数千只股票, 或者它可能被孤立于一个特定的行业或部门. 一些基金只关注美国市场.S. 产品,而 另一些人则放眼全球. 例如,以银行为重点的etf将包含整个行业各种银行的股票.

交易所交易基金是一种 有价证券, 这意味着它的股价可以让它全天在交易所轻松买卖, 它可以被卖空. 在美国,大多数etf被设置为 开放式基金 并且受制于 投资公司法案 1940年,除非后来的规则修改了他们的法规要求. 开放式基金不限制参与该产品的投资者数量.

按年投资于etf的现金

类型的交易所交易基金

投资者可以使用各种类型的etf来创造收入, 投机, 和价格上涨, 对冲或部分抵消投资者的风险 投资组合. 以下是一些目前市场上可用的etf的简要介绍.

债券etf

债券 交易所交易基金 是用来为投资者提供固定收入的吗. 它们的收入分配取决于标的债券的表现. 它们可能包括政府债券、公司债券、州和地方债券 市政债券. 与它们的基础工具不同,债券etf没有到期日. 它们的交易价格通常高于或低于实际债券价格.

股票交易所交易基金

股票(股权)etf 用一篮子股票来跟踪一个行业或部门. 例如,股票交易所交易基金可能跟踪汽车或外国股票. 其目的是为单一行业提供多元化的敞口, 其中包括高绩效者和有增长潜力的新进入者. 与股票共同基金不同, 股票etf费用较低,而且不涉及证券的实际所有权.

etf行业/部门

行业或 etf行业 是专注于特定领域或行业的基金吗. 例如,能源行业交易所交易基金将包括在该行业运营的公司. 行业etf背后的理念是,通过跟踪该行业公司的表现,获得该行业的上行风险敞口. 一个例子是 技术部门近年来,美国见证了资金的涌入. 同时, 不稳定的股票表现的负面影响在交易所交易基金中也得到了抑制,因为它们不涉及直接持有证券. 在此期间,行业etf还被用来循环进出行业 经济周期.

大宗商品交易所交易基金

顾名思义,商品etf投资的是 大宗商品包括原油或黄金. 大宗商品交易所交易基金 提供了许多好处. 首先,它们使投资组合多样化,使对冲低迷期变得更容易. 例如,大宗商品etf可以在股市暴跌期间提供缓冲. 其次,持有大宗商品交易所交易基金的股票比实际持有大宗商品便宜. 这是因为前者不涉及保险和仓储费用.

货币基金

货币基金 集合投资工具是否跟踪货币对的表现, 由本外币组成. 货币etf有多种用途. 他们可以被用来对…的价格进行投机 货币 基于一个国家的政治和经济发展. 它们也被用来分散投资组合或作为对冲 波动 在外汇市场的进口商和出口商. 其中一些还被用来对冲通货膨胀的威胁. 甚至还有一个 比特币交易所交易基金期权.

反向etf

反向etf试图从股票下跌中赚取收益 做空股票. 卖空是指卖出股票,预期其价值会下跌,然后以较低的价格再买入. 反向交易所交易基金使用 衍生品 卖空股票. 本质上,他们是在押注市场将会下跌. 当市场下跌时,反向交易所交易基金按比例增加. 投资者应该意识到许多反向etf是这样的 交易所交易票据(ETNs) 而不是真正的etf. ETN是一种债券,但像股票一样交易,并由银行等发行人支持. 一定要和你的经纪人确认ETN是否适合你的投资组合.

杠杆etf

A 杠杆交易所交易基金 寻求返回一些倍数(例如.g., 2×或3×)的基础投资回报. 例如,如果S&P 500上涨1%,杠杆率为2倍&P 500 交易所交易基金的回报率为2%(如果指数下跌1%,交易所交易基金将损失2%). 这些产品利用期权或期货合约等衍生品来杠杆化收益. 还有一种杠杆逆etf,它寻求的是逆乘回报.

如何开始投资etf

随着交易平台的多样化,投资etf变得相当容易. 按照下面列出的步骤开始投资etf.

  1. 寻找一个投资平台: etf可以在大多数在线投资平台上购买, 退休帐户提供网站, 投资Robinhood这样的应用程序. 这些平台大多提供免佣金交易, 这意味着你不需要向平台提供商支付买卖etf的费用. 然而, 免佣金的购买或销售并不意味着交易所交易基金供应商也会在没有相关成本的情况下提供其产品的使用权. 平台服务能够区分其服务与其他服务的一些方面是便利的, 服务, 和产品种类. 例如,在智能手机投资应用程序中,只要按一下按钮就可以购买交易所交易基金股票. 这可能并不适用于所有的券商, 这可能会要求投资者提供书面文件或更复杂的情况. 一些著名的经纪公司, 然而, 提供广泛的Gpk电子内容,帮助新投资者熟悉和研究etf.
  2. 研究etf: 交易所交易基金投资的第二步,也是最重要的一步,就是对它们进行研究. 目前市场上有各种各样的etf. 在研究过程中需要记住的一点是,etf不同于股票或债券等单个证券. 当你投资交易所交易基金时,你需要从行业或行业的角度全面考虑. 以下是一些你在研究过程中可能需要考虑的问题:
  3. 你投资的时间范围是什么?
  4. 你投资是为了收益还是为了增长?
  5. 是否有特别的行业或金融工具让你感到兴奋?
  6. 考虑一个交易策略: 如果你刚开始投资etf, 在一段时间内平均或分摊你的投资成本是一个很好的交易策略. 这是因为它能在一段时间内稳定回报,并确保投资方法有纪律(而不是随意或不稳定). 它还能帮助新手投资者更多地了解交易所交易基金投资的细微差别. 当他们对交易更熟悉的时候, 投资者可以转向更复杂的交易策略,如波动交易和行业轮转.

如何买卖etf

etf通过两者进行交易 网上经纪公司 和传统 经纪自营商. 你可以通过Gpk电子列出的etf行业顶级经纪公司名单来查看 etf的最佳经纪人. 你也可以在你的退休账户中购买etf.

标准经纪人的另一种选择是 robo-advisor 就像 改善Wealthfront该公司在其投资产品中广泛使用etf.

热门etf的例子

以下是目前市场上流行的etf的例子. 一些etf跟踪股票指数, 因此创造了一个广泛的投资组合, 而另一些则瞄准特定行业.

  • SPDR年代&P 500 (间谍): “蜘蛛” 是现存最古老、最广为人知的追踪S&P 500指数.
  • iShares Russell 2000 (IWM) 追踪罗素2000小盘股指数.
  • 景顺回调 (回调) (“cubes”)跟踪纳斯达克100指数(Nasdaq 100 Index),该指数通常包含科技股.
  • 道琼斯工业平均指数(DIA) (“钻石”)代表的30支股票 道琼斯工业平均指数.
  • etf行业 跟踪个别行业及行业,例如石油(OIH)、能源(XLE)、金融服务(XLF)、房地产投资信托基金(IYR)及生物科技(BBH).
  • 商品etf代表商品市场,包括黄金(GLD), (SLV)、原油(USO)及天然气()).
  • 国家etf追踪外国的主要股票指数, 但它们在美国交易,并以美元计价.S. 美元. 例如中国(MCHI),巴西(etf今年),日本(EWJ),以及以色列(EIS). 另一些则广泛追踪外国市场,如追踪新兴市场经济体()及发达市场经济体系(电弧炉).

etf的利弊

交易所交易基金提供较低的平均成本,因为投资者单独购买交易所交易基金投资组合中持有的所有股票会很昂贵. 投资者只需执行一笔买卖交易和一笔买卖交易, 这导致经纪人佣金减少,因为只有很少的交易是由投资者完成的. 经纪人通常对每笔交易收取佣金. 一些经纪商甚至对某些低成本etf提供无佣金交易, 进一步降低投资者的成本.

交易所交易基金的 费用比率 运作和管理基金的成本是多少. etf通常成本较低,因为它们跟踪一个指数. 例如,如果一只交易所交易基金跟踪S&P 500指数,它可能包含来自S&P表示为a 被动的管理 时间密集程度较低的基金. 然而, 并非所有的etf都以被动的方式跟踪指数, 因此可能会有更高的费用比率.

优点
  • 可以投资不同行业的股票

  • 费用比率低,经纪人佣金少

  • 多元化风险管理

  • etf存在着专注于特定行业的基金

缺点
  • 积极管理型etf的费用更高

  • 专注于单一行业的etf限制了多样化

  • 流动性不足阻碍了交易

积极管理基金

也有 积极管理 交易所交易基金, 其中,投资组合经理更多地参与公司股票的买卖,以及在基金内改变持股. 通常,一个更积极管理的基金会比被动管理的etf有更高的费用比率. 确保交易所交易基金值得持有, 重要的是投资者决定如何管理基金, 无论是主动管理还是被动管理, 产生的费用比率, 成本和. 回报率.

积极与. 被动的股票基金

特殊注意事项

指数股票交易所交易基金

指数股票交易所交易基金为投资者提供了指数基金的多样化以及卖空的能力, 购买保证金因为没有最低存款要求,所以只能买一股. 然而,并非所有的etf都具有同样的分散性. 有些可能集中在一个行业, 或者一小群股票, 或者是相互高度相关的资产.

股息和交易所交易基金

尽管etf为投资者提供了随着股价涨跌而获利的能力, 他们还从支付股息的公司中受益. 股息是公司分配或支付给持有其股票的投资者的收益的一部分. 交易所交易基金的股东有权获得一定比例的利润,比如盈利 感兴趣 or 股息 已付,如果基金已付,可能获得剩余价值 清算.

etf和税收

交易所交易基金比共同基金更省税,因为大多数买卖都是通过交易所进行的,交易所交易基金的保荐人不需要在投资者每次想要卖出股票时赎回股票,也不需要在投资者每次想要买入股票时发行新股. 赎回基金股份可能会引发纳税义务, 因此,在交易所上市可以降低税收成本. 以共同基金为例, 每次投资者卖出他们的股票, 他们将资产卖回给基金,并承担基金股东必须支付的税收责任.

etf的市场影响

因为etf在投资者中越来越受欢迎, 许多新基金已经成立, 导致其中一些的交易量很低. 其结果可能会导致投资者无法轻松买卖交易量较低的交易所交易基金的股票.

人们开始担心etf对市场的影响,以及对这些基金的需求是否会推高股价,制造脆弱的泡沫. 一些etf依赖的投资组合模型未经不同市场条件的检验,可能导致资金极端流入和流出, 哪些因素对市场稳定有负面影响.

自金融危机以来,etf在市场闪电崩盘和不稳定中扮演了重要角色. etf的问题是2010年5月闪电崩盘和市场下跌的重要因素, 2015年8月, 2018年2月,.

什么是etf ?它们是如何运作的?

交易所交易基金的创立及赎回

交易所交易基金股票的供应是通过一种被称为创造和赎回的机制进行监管的, 其中涉及的大型专业投资者叫什么 授权人(APs).

交易所交易基金创造

当交易所交易基金想要发行额外的股票时, 美联社从指数中购买这些股票的股票,例如S&该基金跟踪P 500指数,并将其以等值的价格出售或交换给该交易所交易基金,以换取新的交易所交易基金股份. 然后,美联社在市场上出售交易所交易基金股票以获利. AP向交易所交易基金赞助商出售股票,以换取交易所交易基金的股份, 在交易中使用的股份块称为a 创建单位.

当股票交易溢价时创建 

想象一个投资于S股的交易所交易基金&500英镑,收盘价为101美元. 如果交易所交易基金拥有的股票的价值在每股基础上只值100美元, 那么101美元的基金价格相对于基金的价格是有溢价的 资产净值. 资产净值是一种会计机制,它决定了交易所交易基金中的资产或股票的总体价值.

AP有促使交易所交易基金股价与基金资产净值回归平衡的动机. 要做到这一点, AP将从市场上购买交易所交易基金希望在其投资组合中持有的股票,并将其出售给该基金,以换取交易所交易基金的股份. 在这个例子中, 美联社在公开市场上购买了每股价值100美元的股票,但获得了在公开市场上以每股101美元的价格交易的交易所交易基金股票. 这个过程被称为创造和增加市场上交易所交易基金股票的数量. 如果其他一切保持不变, 然后增加市场上的股票数量,会降低交易所交易基金的价格,使股票与基金的资产净值保持一致.

交易所交易基金救赎

相反,AP也会在公开市场上购买交易所交易基金的股票. 然后,AP将这些股票卖回给交易所交易基金赞助商,以换取AP可以在公开市场上出售的个别股票. 因此,交易所交易基金股票的数量通过这个过程被减少 救赎.

赎回和创造活动的数量是市场需求的函数,以及交易所交易基金的交易价格相对于基金资产价值是折价还是溢价.

当股票折价交易时赎回

想象一下,一只交易所交易基金持有罗素2000小盘股指数的股票,目前的交易价格为每股99美元. 如果交易所交易基金在基金中持有的股票价值是每股100美元, 那么交易所交易基金的交易价格就会低于其资产净值.

将该基金的股价拉回其资产净值, AP将在公开市场上购买该交易所交易基金的股票,并将其卖回给该交易所交易基金,以换取相关股票组合的股票. 在这个例子中, 美联社可以用它以99美元购买的交易所交易基金股票来换取价值100美元的股票所有权. 这个过程被称为赎回,它减少了市场上交易所交易基金股票的供应. 当交易所交易基金股票的供应减少时,价格应该上升,并接近其资产净值.

etf vs. 共同基金和. 股票

比较etf的特点, 共同基金, 在经纪费用和政策不断变化的世界里,股票可能是一个挑战. 大多数股票、交易所交易基金和共同基金的买卖都不需要佣金. 基金和etf不同于股票,因为它们中的大多数都收取管理费, 尽管多年来一直呈下降趋势. 一般来说,etf的平均费用往往低于共同基金. 下面是其他异同点的比较.

 交易所交易基金 共同基金 股票
交易所交易基金(etf)是一种跟踪一篮子证券的指数基金. 共同基金是对债券的集中投资, 证券, 以及其他提供回报的工具. 股票是根据业绩提供回报的证券.
交易所交易基金的价格可以溢价或亏损于基金的资产净值(NAV). 共同基金的价格是以整个基金的资产净值来交易的. 股票的回报是基于它们在市场上的实际表现.
交易所交易基金就像股票一样,在正常时间在市场上进行交易. 共同基金只能在交易日结束时赎回. 股票在正常交易时间进行交易.
一些etf可以免费购买,因为它们不收取营销费用,所以比共同基金便宜. 一些共同基金不收取装载费, 但大多数都比etf贵,因为它们收取管理和营销费用. 在某些平台上购买股票可以免收佣金,购买后一般不收取相关费用.
etf不涉及证券的实际所有权. 共同基金拥有其篮子中的证券. 股票涉及对证券的实际所有权.
etf通过在一只基金中追踪同一行业或行业中的不同公司来分散风险. 共同基金通过创建一个跨越多种资产类别和证券工具的投资组合来分散风险. 风险集中在股票的表现上.
交易所交易基金交易是实物交易,这意味着它们不能兑换现金. 共同基金股份可以按该基金当天的资产净值赎回. 股票是用现金买卖的.
因为交易所交易基金股票交易所被视为实物分配, 在这三种金融工具中,etf是最省税的. 共同基金在返还资本或投资组合中包含某些类型的免税债券时提供税收优惠. 股票要么按普通所得税税率征税,要么按资本利得税率征税.

第一支交易所交易基金(交易所交易基金)是什么??

人们通常认为SPDR是首只交易所交易基金(交易所交易基金)的创始人&普500 交易所交易基金 (间谍)由道富环球投资管理公司于1月1日推出. 22, 1993. 有, 然而, 一些间谍的前身, 特别是被称为指数参与单位的证券 多伦多证券交易所(TSX) 跟踪1990年出现的多伦多35指数.

交易所交易基金与指数基金有何不同?

指数基金通常是指追踪指数的共同基金. 指数交易所交易基金的构造方式与此大致相同,它将持有某一指数的股票,并跟踪该指数. 然而,交易所交易基金往往比指数共同基金更具成本效益和流动性. 你也可以全天在股票交易所直接购买交易所交易基金, 而共同基金只在每个交易日的收盘时通过经纪人进行交易.

有多少etf?

etf的数量, 以及他们控制的资产数量, 在过去的二十年里有显著的增长. In 2020, 据估计有7人,全球有602只个人etf上市, 从7,2019年为083例,2003年仅为276例.

文章来源

Gpk电子要求作者使用主要来源来支持他们的工作. 这些包括白皮书, 政府数据, 原始报告, 以及采访行业专家. 在适当的情况下,Gpk电子也参考其他著名出版商的原创研究. 您可以在Gpk电子的网站上了解更多关于Gpk电子在制作准确、公正的内容时遵循的标准 编辑政策.
  1. 晨星. “难以置信的收缩费用.”2月访问. 2, 2022.

  2. Statista. “2003年至2020年全球交易所交易基金(etf)数量.”2月访问. 2, 2022.

  3. 《Gpk电子》,转载Taylor & 弗朗西斯在线. “交易所交易基金,市场结构和闪电崩盘.”2月访问. 2, 2022.

  4. 富达,通过互联网档案. “etf vs. 共同基金:成本比较.”2月访问. 2, 2022.