大宗交易

新闻警报2022年2月15日10:08 a.m. 美国东部时间: 据《Gpk电子》报道, SEC和司法部(Justice Department)已要求高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)提交相关文件,这是对机构投资者执行大宗交易方式的调查的一部分.

什么是大宗交易?

大宗交易是指私下协商的大型证券交易. 大宗交易安排在公开市场以外,以减少对证券价格的影响. 它们通常是由对冲基金和 机构投资者 通过投资银行和其他中介机构,尽管他们的资产净值很高 合资格投资者 是否也有资格参加.

纽约证券交易所(纽约证券交易所)和纳斯达克(Nasdaq)将大宗交易定义为至少涉及10家公司的交易,000股股票, 或者一个价值超过200美元的,000. 大多数大宗交易都远远超过了这些最低限额.

关键的外卖

  • 大宗交易是指私下协商的大型证券交易. 
  • 大宗交易通常被分成较小的订单,通过不同的经纪商执行,以掩盖真实的规模.
  • 大宗交易可以在公开市场之外通过私人购买协议进行.
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大宗交易

理解块交易

股票交易所的大量卖出指令可能会对股价产生巨大影响. 与此形成鲜明对比的是, 而私下谈判的大宗交易通常会为买方提供一个低于市场价格的折扣, 在交易公开记录之前,它不会将增加供应的情况告知其他市场参与者.

尚未公开披露的大宗交易被视为重要的非公开信息, 以及金融业的自律组织, 美国金融业监管局, 禁止披露诸如此类的资料 前运行.

块交易设施块的房子 是否有专门的中介机构可以为大宗交易提供便利. 综合楼是经纪公司内部的部门 暗池这是一种私人交易所,大额买卖指令可以在公众视线之外进行匹配. 大宗住宅还可以拆散公开市场上的大型交易,以掩盖额外供应的范围, 例如,放置许多 冰山的订单.

大宗交易的例子

一个对冲基金想要卖出10万股 小盘股 公司目前市价接近10美元. 这是一笔百万美元的交易,而这家公司可能只值几亿美元, 因此,如果以单一市场指令的形式进行交易,可能会大幅压低价格. 此外, 订单的规模意味着,在10美元的要价耗尽了需求之后,它将以越来越糟糕的价格执行. 所以对冲基金会看到 滑动 而其他的市场参与者可能会蜂拥而来, 做空 股票根据价格的变动而迫使价格进一步下跌.

为了避免这种情况,对冲基金可以联系block house寻求帮助. 块 house的工作人员会将大宗交易分成易于管理的部分. 例如, 他们可能会把大宗交易分成50个2的出价,000股, 每一个都是由不同的经纪人发布的,以进一步掩盖他们的来源.

另外, 一个经纪人可以找到一个愿意买下这100个的买家,在公开市场外安排的价格. 这通常是另一个机构投资者.

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